MERCADO ABIERTO ELECTRÓNICO MAE vs CAJA DE VALORES S.A.

Los bancos quieren su propia firma depositaria miércoles, 15 de junio de 2016 Custodiará títulos y acciones negociados en el sistema; competiría con Caja de Valores. Tras la salida del default, y ante la promesa de un despegue del mercado de capitales local, los bancos decidieron desempolvar un antiguo proyecto para crear su propia entidad depositaria, esto es, una compañía responsable de la custodia de todos los títulos y acciones que se negocien a través del sistema financiero. Según confirmaron a LA NACION fuentes del sector financiero, la semana pasada, ejecutivos del Mercado Abierto Electrónico (MAE), el mercado dominado mayoritariamente por los bancos, hicieron la presentación del proyecto en las oficinas de la Asociación de Bancos de la Argentina (ABA), la gremial que agrupa a la banca extranjera. Del encuentro participaron además los ejecutivos de la Asociación de Bancos Argentinos (Adeba), que reúne a las entidades de capital nacional. En el mercado local existe desde hace tiempo una sola depositaria, que es Caja de Valores, una empresa propiedad de la Bolsa de Comercio y del Mercado de Valores de Buenos Aires (Merval). Pero la ley de mercado de capitales aprobada durante la última etapa del kirchnerismo habilita la incorporación de nuevos jugadores. "Siempre estuvo la idea de que Caja de Valores es cara. Este proyecto puede salir, como puede que no. Pero a los bancos si les decís que están pagando 100 por algo que puede costarles 60 siempre van a estar interesados", confió el ejecutivo de una entidad extranjera, con la condición de no ser identificado. Según se acordó en el encuentro que mantuvieron en ABA, los bancos miembros del MAE tienen hasta la semana que viene para manifestar o no su interés en la propuesta. De contar con el visto bueno de la mayoría, se iniciaría un proceso que, sin embargo, podría demorar al menos un año, según estimaron desde un banco. El negocio que se viene En la actualidad, Caja de Valores es la única depositaria y custodia del mercado. No sólo de los títulos de privados, sino también de todos los bonos del gobierno nacional. En 2015, según consta del balance publicado en su sitio web, la Caja de Valores registró una ganancia neta de $ 542,8 millones, con más de 579.880 títulos bajo custodia. Pero los bancos creen que forma parte clave del plan económico del Gobierno el desarrollo del mercado de capitales. No sólo porque las necesidades financieras del Tesoro obligarán al Estado a emitir deuda con mayor asiduidad, sino que también hay decenas de empresas que en los últimos años habían abandonado su planes de inversión ante la falta de acceso a los mercados de deuda. "El ahorro local dentro del sistema financiero es muy chico, y no hay inversión a largo plazo si no se desarrolla el mercado de capitales", explicó un banquero, al tanto del proyecto del MAE. "Ya hoy los bancos solemos concentrar gran parte del volumen de negocios, no veo por qué no podría tener éxito la propuesta de una depositaria", continuó.  Fuente: La Nación

BANCA PRIVADA NACIONAL

Del Galicia al Macro: Con Pymes entrecasa y con multis, en capital markets 2 de los principales bancos de capital nacional -el Galicia y el Macro-, renovaron sus directorios, establecieron una nueva vía de diálogo con el gobierno a través de la representación interna de ANSeS y reestructuraron el management para poner proa al nuevo escenario financiero que se está delineando en el país, con 2 frentes a atender simultáneamente: la asistencia financiera a las Pymes, en contacto directo con el desarrollo interno, y el posicionamiento frente a la apertura del país hacia los capitales extranjeros que trajeron las liberalizaciones cambiarias y el levantamiento del default de la deuda externa.

Macro se larga de lleno a competir con el Galicia por beneficios exclusivos para las Pymes.

Como la normalización de las relaciones financieras internacionales va para largo, 2 bancos privados nacionales empezaron con líneas especiales para atender a las pequeñas y medianas empresas, que son las que pagan todos los meses la plantilla salarial del 99% de la mano de obra ocupada y podrían ser sujetos activos de un eventual blanqueo previsional.  En  ambas entidades se aprovechó a concretar relevos coincidentes con la salida de Cristina Fernández de Kirchner del poder, que anticipaba cambios en la representación de los directores por las acciones controladas por la Administración Nacional de Seguridad Social (ANSeS). Banco Galicia estrenó las nuevas autoridades, tras algunos sofocones judiciales, con el anuncio deun plan de inversiones de 2016 superior a $ 2.500 millones, que básicamente se orienta a proyectos de infraestructura, como el nuevo edificio de 34.000 m2 en el barrio de Chacaritadonde, además de trasladar 1.400 empleados para descomprimir la zona céntrica y favorecer el desarrollo de la comuna 15, certificará normas LEED y logrará reducir en un 30% el consumo de agua utilizando la recolección de agua de lluvia y un 18% el consumo de energía gracias al sistema VRV de climatización. Asimismo contempla la apertura de 16 sucursales, de las que ya inauguró Cañuelas, Añelo y Cutral Có, y la habilitación de proyectos de tecnología e innovación, como la implementación de SAP Banking, los Proyectos LEAN y la instalación de un nuevo centro de cómputos. El plan trajo aparejado una orientación distinta en el management que después de la última asamblea se había establecido que fuera emprolijado y profesionalizado, para lo cual el Grupo Financiero Galicia absorbería a los accionistas reconociéndoles honorarios. Fabián Kon, el nuevo gerente general, puso su rúbrica ejecutiva al plan de inversiones anunciado destacando que “demuestran lo comprometidos que estamos con el país, con los proyectos sustentables, la generación de empleo y con nuestra visión de negocio a largo plazo. El banco continúa invirtiendo fuertemente pensando en el futuro y en nuestra sociedad”. Su antecesor Daniel Llambías, un experto en banca minorista, se había ido para ser director del Grupo Financiero, perodebió renunciar al asumir como presidente de una renovada Adeba (Asociación de Bancos Privados de Capital Argentino), que ahora cuenta a los bancos Nación y Provincia como afiliados. El plan de inversión prevé que durante 2016 el Galicia incremente su dotación en aproximadamente 300 personas. Así, según el comunicado entregado por ell Galicia, este año se abocará a finalizar el proyecto de recambio del core bancario, que tuvo por objetivo lograr que los clientes reciban un servicionon-stop (7 x 24) a través de la implementación de SAP Banking, una solución líder para Bancos. Para mejorar la experiencia del cliente y la eficiencia en sus operaciones, Galicia también eligió invertir en Proyectos LEAN que permitieron: > Mejorar la satisfacción de los clientes y de los colaboradores, mediante la reducción significativa de los tiempos operativos, > Mejorar la eficiencia de los procesos reduciendo su complejidad y eliminando desperdicios y reprocesos. > Fortalecer la gestión del desempeño basada en indicadores. > Impulsar una Cultura de mejora continua y de visión punta a punta de los procesos. El nuevo Centro de Cómputos del Banco garantizará la operatividad y maximizará la disponibilidad de los datos, además de brindar un centro de cómputos alternativo más moderno. Actualizando la agenda Tampoco la entidad que preside Jorge Pablo Brito estuvo exenta de tensiones al decidir concretar una serie de muy comentados relevos. En ese contexto no tiró la casa por la ventana en marzo, en el festejo del10mo. aniversario de su desembarco en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Si bien habían viajado Brito (padre), Ezequiel Carballo, Alejandro Macfarlane (salió del nuevo directorio pero ingresó al de Telecom Argentina) y el gerente de Finanzas, Jorge Scarinci, el 22/03 para presentar en Wall Street el pergamino de ser el único banco que ha podido mostrar 56 trimestres consecutivos de ganancia, con un retorno anual sobre patrimonio neto promedio (ROE) que pasó del 22,2% en el 2006 al 37,2% en el 2015, la cabeza de todos estaba más en los recambios que en el notable rendimiento de la acción del banco en la década: 259%. No era para menos, de la comitiva, Carballo ascendió luego a vicepresidente y Macfarlane, un abrepuertas durante el kirchnerismo, dejó de ser director de Macro e ingresó al de Telecom Argentina. El gran evento doméstico, sin duda, será cuando inaugure la soberbia torre en Catalinas Norte que ingresó a su etapa final, visible por su particular terminación superior. Por un lado, llegaron los nuevos delegados de ANSeS de la era macrista y se fue el camporistaEmanuel Alvarez Agis. Por otro lado, regresó a la vicepresidencia Ezequiel Carballo, quien ha insistido en la necesidad de profesionalizar la conducción de la entidad. Él reemplazó a Guillermo Stanley, ex Citibank y padre de la ministra de Desarrollo Social de la Nación, Carolina; y suegro, entonces, del ministro de Gobierno bonaerense, Federico Salvai. También salieron la hija del titular de Macro, Constanza Brito, quien pasó a ser directora suplente;Juan Pablo Brito Devoto, Luis Cerolini y Carlos Videla para que entren: Luis María Blaquier(sobrino del titular de Ledesma, un ex Goldman Sachs que maneja el Fondo de Garantía de Sustentabilidad de ANSeS), Alejandro Fargosi, Mario Vicens (ex funcionario y director del Banco Central; ex presidente de la Asociación de Bancos de la Argentina y ex viceministro de Economía durante el Gobierno de Fernando de la Rúa) y Ariel Sigal, un ex JP Morgan y Deutsche. Además, llegaron como directores Damián Pozzoli, ex Citibank Argentina 1988-1992 y Head de Inversiones del Deutsche Bank 1997-2003, donde actuó como presidente de Interbaires y Black Gold, y miembro del directorio de Havanna, BGH y Banco Liniers Sudamericano; y Carlos Giovanelli, presidente de Havanna, empresa que comparte con Pozzoli y con Stanley, al igual que Fenoglio, Reef, KFC, Wendy’s y China Wok. También viene de Citibank desde 1980 incluidos algunos años en Citibank New York en el área de Banca de Inversión, y revistó como vicepresidente de de Planeamiento Estratégico y miembro del directorio de Citibank Argentina. Transcurrieron casi 3 meses y con el elenco ya constituido, aunque a junio aún cumplimentando alguna burocracia que impusieron las autoridades regulatorias en años recientes y bien podría eliminarse, con buen diálogo con la nueva estructura gubernamental -dato no menor en un país donde la injerencia del Estado no sólo es permanente sino voluminosa-, ahora se larga de lleno a competir con el Galicia por beneficios exclusivos para las Pymes ya que acaba de firmar un convenio de cooperación con CAME (Confederación Argentina de la Mediana Empresa) para ofrecerles una batería de instrumentos financieros que faciliten su crecimiento. Se trata de la entrega sin cargo para todos los afiliados de CAME del dispositivo “Todo Pago mPOS”, que es un lector que permite a los comercios adheridos al sistema a realizar con un celular desde cualquier ubicación operaciones con tarjetas de crédito y débito habilitadas, ofrecer cuotas sin interés y sin costo fijo mensual. Los comercios pueden descargarlo sin costo alguno. Asimismo, integran el convenio hasta el 31/12 el financiamiento de capital de trabajo a través de paquetes de cuentas destinadas a micro-emprendedores y Pymes de todo el país, especialmente para comercios, con bonificación durante 12 meses y préstamos pre-otorgados por $ 1.500.000, de desembolso inmediato, en el marco de la Línea de Crédito al instante de Banco Macro.

TARJETAS DE CRÉDITO: Límites a los intereses que cobran los bancos. 25% sobre tasas Prést Personales

La Corte limitó los intereses que cobran los bancos por las tarjetas de crédito

miércoles, 18 de mayo de 2016

El máximo tribunal rechazó un planteo del Banco Itaú y estableció que a los deudores de saldos en tarjetas de crédito no se les puede cobrar un interés que supere el 25 por ciento de las tasas aplicadas a préstamos personales.

La Corte Suprema de Justicia limitó los intereses que cobran los bancos a los usuarios de tarjetas de crédito, en el marco de una demanda que impulsó una asociación de protección del consumidor, y por medio del fallo, obligó a la entidad a devolver el adicional que le debitaron a los demandantes.

De esta manera, el máximo tribunal resolvió este martes un caso en que la asociación de protección al consumidor Proconsumer había reclamado contra el Banco Itaú Buen Ayre S.A, y decidió que "los recursos extraordinarios interpuestos" por la entidad financiera ante la Cámara Nacional en lo Comercial "son inadmisibles" de acuerdo al artículo 280 del Código Procesal Civil y Comercial de la Nación.

Entonces, la Corte confirmó la sentencia que ordenó la devolución de los importes reclamados, a los cuales se dispuso adicionar intereses que respeten el principio de reciprocidad de trato (art. 26 de la Ley de Defensa del Consumidor).

La Asociación de Consumidores Proconsumer inició una acción contra el Banco Itaú Buen Ayre SA para que la entidad bancaria demandada se abstuviera de continuar aplicando intereses a sus clientes de tarjetas de crédito, compra o débito en exceso del tope previsto en el artículo 16 de la ley 25.065 y sus normas reglamentarias y, asimismo, restituya lo cobrado en más en violación a dicho tope, planteando a este efecto la inconstitucionalidad de los artículos 7 y 10 de la Ley 23.928, modificados por el artículo 4 de la ley 25.561.

El artículo 16 de la Ley 25.065 ("Interés compensatorio o financiero") dice que "el límite de los intereses compensatorios o financieros que el emisor aplique al titular no podrá superar en más del veinticinco por ciento (25%) a la tasa que el emisor aplique a las operaciones de préstamos personales en moneda corriente para clientes".

Agrega que "en caso de emisores no bancarios el límite de los intereses compensatorios o financieros aplicados al titular no podrá superar en más del veinticinco por ciento (25%) al promedio de tasas del sistema para operaciones de préstamos personales publicados del día uno al cinco (1 al 5) de cada mes por el Banco Central de la República Argentina". Y "la entidad emisora deberá obligatoriamente exhibir al público en todos los locales la tasa de financiación aplicada al sistema de Tarjeta de Crédito". 

Fuente: Diario Registrado

Garantía de los depósitos

Garantía de los depósitos Por Diego Monteleone jueves, 05 de mayo de 2016 Luego de muchos años sin ser modificada (12, para ser precisos), el 12/01/2011 el Banco Central modificó el tope para la garantía de los depósitos, pasando entonces de $30.000 a $120.000. Muchos usuarios en nuestros foros venían reclamando esta medida desde hace tiempo.  Posteriormente y después de 3 años y 9 meses, mediante la Comunicación "A" 5641 del 7/10/2014 el BCRA incrementó el monto de la garantía para los depósitos en pesos hasta $ 350.000. De acuerdo a la citada normativa, el nuevo monto de garantía para los depósitosentró en vigencia a partir del 1/11/14. A partir de mayo de 2016 el BCRA estableció un incremento del importe de garantía de los depósitos, que pasará de $ 350.000 a $ 450.000 (Comunicación "A" 5943). ¿Qué es la garantía de los depósitos? La garantía es un respaldo para el ahorrista, que le permite disponer del dinero en caso de que la entidad financiera no pueda cumplir con su obligación de pago. ¿Qué cubre la garantía de los depósitos? La garantía de los depósitos cubre cuentas corrientes, cajas de ahorros y plazos fijos en pesos y dólares, pero algunos casos quedan excluidos: cuando la tasa ofrecida por el banco supere en dos puntos al promedio del sistema los plazos fijos ajustables por CER depósitos que ofrezcan "retribuciones diferentes de la tasa de interés", como sorteos o seguros. ¿Cuándo fue instaurada la garantía de los depósitos? El Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos fue creado en 1995 (durante el “efecto tequila”) con el objetivo de cubrir los depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos, establecido por la Ley de Entidades Financieras. ¿Cuál es la entidad encargada de administrar esta garantía? SEDESA (Seguro de Depósitos S.A.) es la entidad encargada de la administración de esta garantía. Su sitio web es www.sedesa.com.ar ¿Alguna vez se hizo efectivo el pago de la garantía de los depósitos? Si bien nunca se debió hacer efectivo el pago de la garantía, esa sociedad salió a apoyar financieramente a las entidades que asumieron depósitos y pasivos de otros bancos durante la crisis del 2001. ¿Cuándo fue la última vez que se había actualizado la garantía de los depósitos? La última actualización para el mencionado límite fue realizada en 1998 y lo llevó hasta los 30.000 pesos. ¿Cuáles son los montos topes de garantías de depósitos en otros países? Uruguay: US$ 29.040 Brasil: US$ 35.531 México: US$ 129.055 Estados Unidos: US$ 250.000 España: Euros 100.000

BANCOS DEBEN DAR A CONOCER EL SERVICIO DE ATENCIÓN AL USUARIO

RELACIÓN CUOTA - INGRESO

¿Qué es la relación cuota ingreso? Por Emiliano García Herrera jueves, 13 de noviembre de 2014 Conocé en esta nota qué significa el término "relación cuota ingreso". En los últimos años, el costo de obtener un préstamo personal en Argentina ha alcanzado niveles muy altos. En algunos bancos, el costo financiero total (CFT) de un préstamo roza el 80%. El CFT incluye la tasa de interés anual (considera el costo del dinero medido en término de intereses y que deberá afrontar una persona a la hora de solicitar dinero prestado a una entidad financiera y todos los cargos de la operación (gastos de otorgamiento, seguros, etc.). Adicionalmente al CFT, a la hora de pedir un préstamo personal se suelen evaluar otras variables para elegir cuál es más conveniente para cada persona, como los requisitos mínimos (edad, ingresos mínimos, ocupación), plazos para cancelarlo, montos máximos, tasas de interés, descuentos de cada banco, si se puede cancelar el préstamo antes de tiempo, entre otras. Un aspecto que se suele pasar por alto es la relación cuota-ingresos, también llamadaafectación máxima, que es la parte del ingreso mensual de una persona, que se dedica en forma exclusiva al pago de la cuota del Préstamo Hipotecario, Prendario o Préstamo Personalsolicitado. Esta cuota no puede superar un porcentaje de los ingresos personales o familiares, ya que de hacerlo comprometería las finanzas personales de las personas La relación cuota-ingresos generalmente va desde el 20% al 30% del sueldo. Cabe destacar que el BCRA ha actualizado mediante Com. "A" 5637 el texto ordenado de lasnormas sobre "Gestión Crediticia" estableciendo que a partir de octubre de 2014 la relación cuota-ingreso para los préstamos a las personas físicas no puede superar en ningún caso el 30 % de los ingresos estimados del solicitante. Además señala que "Los ingresos estimados no podrán superar el importe equivalente a 10 (diez) veces el Salario Mínimo, Vital y Móvil establecido por el Consejo Nacional del Empleo, la Productividad y el Salario Mínimo, Vital y Móvil para los trabajadores mensualizados que cumplan la jornada legal completa de trabajo". Ejemplo para calcular la relación cuota-ingresos en bancos Por ejemplo, si una persona solicita un Préstamo Personal en un banco y la relación cuota-ingreso es del 30%, el valor de la cuota mensual del préstamo se calculará aplicando dicho porcentaje al monto de ingresos mensuales. Ese 30 % es lo que la entidad financiera considera que el solicitante puede pagar sin inconvenientes y sin afectar significativamente sus finanzas personales durante toda la vida del préstamo. Por ejemplo, si el sueldo es de $10.000, la cuota a pagar no podrá superar los $3.000 (30 % de $10.000).

Banco del año por su enfoque digital

BBVA, elegido mejor banco de América Latina por The Banker. También fue elegido como mejor banco de España y México. Se ponderó su rentabilidad, innovación y liderazgo en el desarrollo de la banca digital. Precisamente, BBVA ingresó en el capital de Atom Bank, el primer banco exclusivamente móvil de Reino Unido. Algo más: se entregó el premio al Emprendedor Agropecuario BBVA Francés, y Lúpulo de la Patagonia y Paluan SRL obtuvieron el Gran Premio.

“En Atom estamos encantados de asociarnos con BBVA. Desde hace mucho tiempo admiramos su visión y liderazgo y, al igual que nosotros, es una entidad que cree en el poder de la tecnología para mejorar la vida de los clientes”, explicó Mark Mullen, CEO.

Fuente: Urgente24. 

La revista The Banker, publicación del Grupo Financial Times, ha distinguido a BBVA como el mejor banco de América Latina, en el marco de los premios Bank of the Year 2015. Este premio es un reconocimiento al sostenido crecimiento de BBVA, a su permanente innovación y al proceso de transformación que adelanta la entidad para liderar la banca digital. La publicación inglesa también reconoció a BBVA como el mejor banco de España y México.

 

Según The Banker, BBVA destaca por su estrategia orientada hacia las nuevas tecnologías, que lo llevan a convertirse en referente de innovación en los diferentes mercados donde opera.

 

BBVA ha conseguido la distinción como el mejor banco de América Latina por sus índices de “sostenido crecimiento, solidez y rentabilidad en la región, particularmente en los países de la Alianza del Pacífico”, así como por el mejor servicio que ofrece a sus clientes, con importantes avances en satisfacción y productos y servicios innovadores.

 

En España, la publicación inglesa ha destacado la capacidad de BBVA para ajustar su red e incrementar sus resultados un 75%. Asimismo, ha reconocido la exitosa integración de Unnim y de Catalunya Caixa, lo que ha impulsado su cuota de mercado en Cataluña e incrementado en dos millones su base de clientes.

 

De igual forma, The Banker ha reconocido a BBVA como el mejor banco de México. La revista señala que BBVA Bancomer destaca por sus “iniciativas innovadoras”, especialmente en el desarrollo de proyectos con nuevas tecnologías, así como por su fortaleza en la cuenta de resultados, que lo consolidan como una de las más sólidas entidades bancarias del país.

 

Los premios fueron recogidos este 2 de diciembre, en Londres, por Antonio Uguina, director de Banca de Empresas y Corporaciones de BBVA en España.

 

Atom Bank

 

Acerca de banca digital: BBVA invierte 45 millones de libras esterlinas (unos 64 millones de euros) por el 29,5% del Atom, el primer banco exclusivamente móvil que obtiene una licencia bancaria del regulador británico Prudential Regulatory Authority, PRA.

 

Atom iniciará sus operaciones a principios de 2016. La inversión forma parte de la estrategia de BBVA para liderar los servicios financieros en la era digital. 

 

El objetivo de Atom es crear un banco centrado en los clientes, diseñado para satisfacer sus nuevas necesidades y optimizado para el entorno móvil.

 

BBVA, en su papel de accionista y socio estratégico, ocupará dos puestos en el consejo de administración de Atom y tendrá la oportunidad de participar en futuras rondas de financiación. BBVA también utilizará su red digital para aportar conocimiento y apoyo al desarrollo de Atom.

 

La visión de Atom, su equipo directivo y el apoyo de importantes accionistas demuestran el potencial del proyecto. Su presidente, Anthony Thomson, fue ex presidente y cofundador de Metro Bank, y Mark Mullen fue consejero delegado de First Direct. Sus principales accionistas incluyen a Woodford Investment Management y Toscafund Asset Management. 

 

En relación con la alianza de BBVA y Atom, Anthony Thomson, presidente de Atom, declaró: “En 18 meses desde que se formó el equipo fundador, Atom ha recaudado 135 millones de libras. El gran apoyo financiero de los inversores ha sido una muestra de solidez para los reguladores y, sobre todo, para nuestros futuros clientes. Ahora, con BBVA como socio estratégico, realmente pensamos que Atom no tiene límites”.   

 

La inversión en Atom forma parte de la transformación digital de BBVA. Este mismo año, BBVA adquirió Spring Studio, una importante firma de diseño y experiencia de usuario. Y en 2014, el Grupo compró la startup de big data y cloud computing Madiva Soluciones, y Simple, una firma tecnológica de Portland, Oregón (EE.UU.), que ha cambiado la forma en cómo la gente se relaciona con su banco y su dinero en este mercado. 

 

BBVA también cuenta con participaciones financieras en importantes startups de Silicon Valley como son la plataforma Prosper, la herramienta de gestión de activos Personal Capital y la firma de bitcoin Coinbase, operaciones realizadas a través de su fondo BBVA Ventures, con sede en EE.UU. y un capital de 100 millones de dólares.

 

2015

 

Banco Francés premió a 11 emprendedores agropecuarios pertenecientes a las provincias de Chubut, Buenos Aires, Santa Fe, Córdoba, Entre Ríos y La Pampa, seleccionados por el Ministerio de Agricultura, Ganadería, y Pesca de la Nación y las

entidades más representativas del secto.

 

La máxima distinción de la 26° Edición del Premio al Emprendedor Agropecuario BBVA Francés 2015 le fue otorgada al ingeniero agrónomo Hernán Testa,  de  Lúpulo de la Patagonia y Paluan SRL., por su trabajo “Lúpulo de la Patagonia”, de la localidad de Lago Puelo, provincia de Chubut.